[Bankers Tout Trade Finance as the Sweet Spot for Blockchain]
Ian Allison
Jul 3, 2018 at 08:00 UTC
Even if blockchain fatigue may have set in among bankers, there's at least one use case they're still clearly excited about: trade finance.
At least, that was the impression given at the Blockchain Summit in London this week, where a range of bankers talked enthusiastically about the digital trade finance platforms they are building and the cost reductions they believe will result.
Perhaps most notably, Amit Varma, the CTO of Citibank, was unusually vocal and specific in describing the savings his institution expects the technology to bring to the chain of players involved in each stage of global trade, from manufacturing to shipping to distribution.
He told attendees:
"We expect to see a reduction of 70 percent to 80 percent in costs on supply chain management by using blockchain."
By contrast, in other business lines, bankers have their heads down these days, trying to live up to the hyped promise of blockchain optimization, all while having to deal with the thorny business of integration with their legacy systems. But one refreshing aspect of a largely paper-based system like trade finance is that there's less in the way of creaking architecture.
"Blockchain is good for areas that have resisted digitization," said Xavier Laurent, the head of blockchain community at the French financial institution Credit Agricole.
And the ultimate example of this may be trade finance.
The flip side is that in some parts of the world, the process may continue to resist digitization. Laurent said that while trade finance is global, some governments slow things down and are stuck in the paper trail.
"We will have some jurisdictions where all transactions are going on the blockchain," Laurent said. "But there are other geographic regions where the legal and regulatory risk means you will still use paper."
Platforms and tokens
Still, underscoring the energy around this use case, Varma described, in general terms, a new, fully automated trade platform Citi is building, which he said would combine blockchain with artificial intelligence (AI) and the internet of things (IoT).
The AI will drive trigger points in the system (i.e. the conditions that have to be met before a payment is made), Varma said, adding that an AI-enhanced platform could go as far as issuing a contract. In addition, IoT sensors could be used to do verifications normally done by humans.
"Shipments monitored using IoT devices can give everyone on the blockchain an idea of where the shipment is," he said, adding:
"We are moving towards real time, to a point where the blockchain platform will trigger a payment when goods are received."
However, Varma kept other details close to the vest. He did not say how close the platform was to being completed, much less tested or put into use, and when asked by CoinDesk he would not even give the project's name.
Others talked about the possibilities for tokenization – one aspect of blockchain that enterprises have only recently begun to embrace – in trade finance.
Laurent said using tokens to represent assets on a blockchain could free up liquidity, giving the example of invoices, "which are not very liquid assets, so this could make them more liquid and distribute them better."
Taking the tokenization of trade finance to its logical conclusion, Lee Pruitt, the CEO of ethereum-based startup InstaSupply, said the whole process can be opened up so that banks are no longer required to loan money against invoices.
"An approved invoice is an asset from an accounting standpoint. A token means anyone, not just banks, can participate in the purchase of this asset," Pruitt said.
Pain points
Stepping back, trade finance is big business, worth some $9 trillion worldwide, according to a recent report by the International Chamber of Commerce.
Yet bankers see room for improvement, which helps explain their search for efficiencies through digitization via blockchain. For example, Sean Edwards, the head of legal at Sumitomo Mitsui Banking Corporation, posited that there is an additional $1.5 trillion of potential trade finance business that isn't being done, in places like Africa and parts of Asia.
Edwards, who is also chairman of the International Trade Finance Association (ITFA), said one the things that's needed to get those places on board is an efficient know-your-customer (KYC) system to onboard what he called "long tail suppliers," those most in need of finance.
"Trade finance is event-driven, punctuated with invoices, purchase orders etc. What you find is the pre-shipment stages are very poorly served; banks are bad at providing finance to early-stage small suppliers," he said.
The ITFA's focus has been on clearing certain pain points, including assisting the work that IBM is doing with shipping giant Maersk to digitize bills of lading.
"It's a document of title," said Edwards, "so understanding the process, it helps to be a lawyer."
Edwards has also been working closely with Marco Polo, the trade finance network built by R3 and TradeIX, which includes the likes of BNP Paribas, Commerzbank, ING and Standard Chartered Bank.
"Things like promissory notes are very easily digitized," said Edwards, adding:
"R3 wrote a program to do this in an afternoon."
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[은행가는 블록 체인을위한 스위트 스팟으로 무역 금융을 단행합니다.]
블록 체인 피로 가 은행가들 사이에 자리를 잡았을 지라도 , 그들은 여전히 분명히 흥분하고있는 적어도 하나의 유스 케이스가 있습니다 : 무역 금융.
적어도 이번 주 런던에서 개최 된 Blockchain Summit에서 인상적인 것은 은행가들이 구축하고있는 디지털 무역 금융 플랫폼에 대해 열정적으로 이야기하고 비용 절감이 이루어질 것이라고 믿는 것입니다.
아마도 Citibank의 CTO 인 Amit Varma는 제조에서 운송, 유통에 이르기까지 글로벌 무역의 각 단계에 관련된 플레이어 체인에 기술이 제공 할 것으로 기대했던 저축을 설명하는 데 매우 특이하고 보컬했습니다.
그는 참석자들에게 다음과 같이 말했다.
"블록 체인을 사용하여 공급망 관리 비용을 70 ~ 80 % 절감 할 것으로 기대합니다."
대조적으로, 다른 비즈니스 라인에서 은행가는 요즘처럼 블록 체인 최적화에 대한 약속을 지키려고 노력하면서 요즘처럼 레거시 시스템과의 통합이라는 까다로운 비즈니스를 다뤄야합니다. 그러나 무역 금융과 같은 대부분의 종이 기반 시스템의 한 가지 상쾌한면은 건축물을 삐걱 거리는 방식이 적다는 것입니다.
"블록 체인은 디지털화에 저항하는 분야에 유용합니다."라고 프랑스 금융 기관인 Credit Agricole의 블록 체인 커뮤니티 책임자 인 Xavier Laurent는 말했습니다.
그리고 이것의 궁극적 인 예는 무역 금융 일 수 있습니다.
반면, 세계의 일부 지역에서는 프로세스가 계속해서 디지털화에 저항 할 수 있습니다. Laurent는 무역 금융이 전 세계적이지만 일부 정부는 일을 늦추고 서류상에 갇혀 있다고 말했다.
"모든 거래가 블록 체인에서 진행되는 일부 관할권을 갖게 될 것입니다."라고 Laurent는 말했습니다. 그러나 법적인 규제 위험이 여전히 종이를 사용한다는 것을 의미하는 다른 지역이 있습니다. "
플랫폼 및 토큰
이 사례를 중심으로 에너지를 강조하면서 Varma는 일반적으로 Citi가 구축하고있는 새롭고 완전 자동화 된 무역 플랫폼 인 인공 지능 (AI) 및 사물 인터넷 (IoT)과 블록 체인을 결합한다고 설명했습니다.
AI는 시스템에서 트리거 포인트 (즉, 지불하기 전에 충족되어야하는 조건)를 유발할 것이라고 Varma 씨는 AI 향상 플랫폼이 계약을 발표 할 때까지 갈 수 있다고 덧붙였다. 또한, IoT 센서는 인간이 정상적으로 수행 한 검증을 수행하는 데 사용될 수 있습니다.
"IoT 장치를 사용하여 모니터링되는 선적은 블록 체인의 모든 사람들에게 선적의 위치에 대한 아이디어를 줄 수 있습니다."그는 다음과 같이 덧붙였습니다.
"상품을 수령 할 때 블록 체인 플랫폼이 지불 할 지점까지 실시간으로 이동하고 있습니다."
그러나 Varma는 다른 세부 사항을 조끼에 가깝게 유지했습니다. 그는 플랫폼이 얼마나 가까이에 완성되고, 테스트가 거의되지 않았거나, 사용이 어려웠다 고 말하지 않았고 CoinDesk의 질문에 프로젝트의 이름조차주지 않았습니다.
다른 이들은 무역 금융 분야에서 기업이 최근 에 받아들이 기 시작한 블록 체인의 한 측면 인 토큰 화의 가능성에 대해 이야기 했습니다 .
Laurent는 토큰을 사용하여 블록 체인에 자산을 표시하는 것은 매우 유동 자산이 아닌 인보이스의 예를 들어 유동성을 확보 할 수 있으므로 유동성을 높이고 더 효과적으로 분배 할 수 있다고 말했다.
이터 럽 기반 신생 기업 InstaSupply의 CEO 인 Lee Pruitt는 무역 금융의 토큰 화를 논리적으로 생각하면서 은행이 인보이스에 더 이상 돈을 빌릴 필요가 없도록 전체 프로세스를 개방 할 수 있다고 말했다.
"승인 된 인보이스는 회계 관점에서 볼 때 자산이며 토큰은 은행뿐만 아니라 누구나이 자산을 구매할 수 있음을 의미합니다."
고통 점
국제 상공 회의소 (International Chamber of Commerce)가 최근 발표 한 보고서에 따르면, 무역 금융은 전 세계적으로 약 9 조 달러 규모의 큰 사업입니다.
그러나 은행가들은 개선의 여지가있어 블록 체인 (blockchain)을 통한 디지털화를 통한 효율성 추구를 설명 할 수 있습니다. 예를 들어, 미연방 은행 스미토모 (Sumitomo Mitsui Banking Corporation)의 법률 부서장 인 션 에드워즈 (Sean Edwards)는 아프리카 및 아시아 일부 지역에서 추가로 1 조 5 천억 달러의 무역 금융 업무를 수행하지 않을 것이라고 주장했다.
국제 무역 금융 협회 (ITFA) 의장이기도 한 에드워즈 (Edwards)는 그곳에 탑승하기 위해 필요한 것들은 그가 "긴 꼬리 공급 업체"라고 불렀던 것을 탑재하기위한 효율적인 노하우 고객 (KYC) 시스템이라고 말했다. "금융을 가장 필요로하는 사람들.
그는 "무역 금융은 이벤트 중심이며 인보이스, 구매 주문서 등으로 구분된다. 선적 전 단계는 매우 열악하고 은행은 초기 단계의 소규모 공급 업체에 자금을 제공하는 것이 나쁘다"고 말했다.
ITFA의 초점은 선적 거대 기업인 Maersk과 함께 선하 증권을 디지털화하기 위해 IBM이 수행하는 작업을 지원하는 것을 포함하여 특정 문제점을 해결하는 데있었습니다.
에드워즈 (Edwards)는 "이 문서는 제목에 관한 문서이므로 프로세스를 이해하면 변호사가 될 수있다"고 말했다.
Edwards는 또한 BNP Paribas, Commerzbank, ING 및 Standard Chartered Bank와 같은 R3 및 TradeIX가 만든 무역 금융 네트워크 인 Marco Polo 와 긴밀히 협력 해 왔습니다 .
에드워즈 (Edwards)는 "약속 어음 같은 것들은 아주 쉽게 디지털화되어있다.
"R3는 오후에 이것을하기위한 프로그램을 작성했다."
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